Altios Corporate Finance - transakcje M&A w 2022 roku
Altios International to międzynarodowa firma doradcza od 30 lat wspierająca klientów z całego świata w zagranicznym rozwoju.
Altios Corporate Finance, dział Altios International, specjalizuje się w transakcjach fuzji i przejęć małych i średnich przedsiębiorstw, odpowiadając w ten sposób na potrzeby firm, które coraz częściej wybierają wzrost przez akwizycje. Bogate doświadczenie i wyspecjalizowany zespół pozwalają Altios wspierać klientów w procesach M&A na krajowym jak i zagranicznych rynkach.
W 2022 roku sfinalizowano 8 transakcji, w które zaangażowany był Altios Corporate Finance:
Marzec 2022:
è Nabycie spółki LeBoucher od francuskiej grupy AGH Asia przez GreenFeed Vietnam (Wietnam)
Alain Glon Holding Asia, francuska spółka prowadząca działalność w zakresie przetwórstwa żywności, opakowań biodegradowalnych
i handlu, sprzedała spółkę LeBoucher grupie GreenFeed, specjalizującej się w żywieniu zwierząt, hodowli, uboju i przygotowaniu wieprzowiny.
LeBoucher Co. Ltd zajmuje się ubojem, rozbiorem i pakowaniem kurczaków, a jej klientami jest m.in. McDonald’s.
Poprzez nabycie 100% udziałów w spółce LeBoucher GreenFeed wzmocnił swoją pozycję na rynku mięsnym w Wietnamie, a dzięki efektom synergii będzie mógł zwiększyć skalę działania przejętego podmiotu.
Altios Corporate Finance był zaangażowany w poszukiwanie nabywcy, wycenę i analizę finansową spółki LeBoucher (AGH Vietnam), finansowe due diligence oraz w proces negocjacji.
Lipiec 2022:
è Pozyskanie inwestorów przez G.A.C. Group (Francja)
G.A.C. Group, wiodąca francuska firma oferująca doradztwo operacyjne w zakresie innowacji i wydajności, pozyskała dwóch inwestorów finansowych: GENEO Capital Entrepreneur i Bpifrance.
Operacja ta otwiera nowy etap w rozwoju spółki, która dąży do umocnienia swojej pozycji we Francji, a także zwiększenia swojej obecności na międzynarodowych rynkach.
Lipiec 2022:
è Przejęcie francuskiej grupy Tramar przez włoską grupę Savino Del Bene (Francja)
Savino Del Bene to wiodąca włoska firma logistyczno-spedycyjna – jej przychody w 2021 roku wyniosły 3 mld euro, a zatrudnienie przekracza 4.500 osób. Działający w ponad 55 krajach podmiot oferuje usługi transportu lotniczego, morskiego i lądowego oraz wsparcie logistyczne.
W 2022 roku Savino Del Bene nabył francuską grupę Tramar z siedzibą w Hawrze, która świadczy usługi transportu multimodalnego (fracht morski i lotniczy). Grupa Tramar posiada również kilka spółek zależnych, w tym podmiot specjalizujący się w obsłudze logistycznej przedsiębiorstw (B.L.D Logistics) oraz w odbiorze i spedycji kawy (Tramar S.R.C). W 2021 roku obroty Grupy Tramar wyniosły 52 mln euro.
Savino Del Bene przejął 100% akcji spółki Tramar oraz spółek zależnych. Akwizycja ta uzupełnia francuską sieć Savino Del Bene, który w 2021 roku nabył również spółkę spedycyjną Alpinea Shipping z siedzibą w Marsylii. Grupa potwierdza w ten sposób swoje dążenie do budowy silnej pozycji na francuskim rynku.
Altios Corporate Finance był odpowiedzialny za badanie rynku i identyfikację celów akwizycji, analizę finansową i wycenę spółki docelowej, wsparcie w negocjacjach oraz koordynację audytów due diligence: finansowego, nieruchomościowego, prawnego
i podatkowego.
Październik 2022:
è Sprzedaż spółki Normarom przez Lefebvre Group (Rumunia)
Założona w 1946 r. Grupa Lefebvre specjalizuje się w eksploatacji i obróbce drewna bukowego oraz w produkcji aluminiowych drzwi wejściowych, bram garażowych oraz bram na zamówienie.
W 2022 roku, w ramach strategii reorientacji na produkty o wyższej wartości dodanej i skupienia produkcji we Francji, Grupa Lefebvre zdecydowała się na sprzedaż spółki zależnej Normarom. 100% udziałów przejęła spółka Susai Servcom SRL, która w ten sposób realizuje integrację pionową w przemyśle drzewnym w Rumunii.
Transakcja ta została prowadzona wspólnie przez Altios Corporate Finance i Altios Eastern Europe. Do zadań Altios należało badanie rynku i identyfikacja potencjalnych nabywców, audyt możliwości produkcyjnych spółki, analiza finansowa i wycena przedsiębiorstwa; pomoc w negocjacji warunków sprzedaży 100% udziałów (LOI); koordynacja finansowego, nieruchomościowego, prawnego
i podatkowego due diligence, a także wsparcie przy finalizacji dokumentacji transakcyjnej.
Październik 2022:
è Przejęcie Cloudity przez francuską Hardis Group (Polska)
Hardis Group, francuska firma zajmująca się doradztwem i usługami IT oraz integrator Salesforce i Workplace (Meta), przejęła polską grupę Cloudity z siedzibą w Warszawie, posiadającej dwie spółki zależne w Niemczech i Szwecji. Cloudity to największy niezależny polski gracz w dziedzinie cyfrowej transformacji biznesowej, wykorzystujący rozwiązania z platformy Salesforce, Tableau, Mulesoft
i Slack.
Przejęcie to wzmacnia pozycję Hardis Group jako głównego gracza w zakresie rozwiązań Salesforce w Europie i potwierdza jej dążenie do zdobycia pozycji europejskiego lidera dzięki obecności na kluczowych rynkach.
Altios doradzał Hardis Group poprzez polski zespół Corporate Finance. Zadaniem Altios była identyfikacja polskich podmiotów integrujących rozwiązania Salesforce, a następnie zapewnienie wsparcia w negocjacjach aż do zamknięcia transakcji.
Altios jest zaangażowany w długoterminową relację z Hardis Group, wspierając ją na kolejnych etapach międzynarodowego rozwoju. Początkowo zespół Altios założył polski oddział Hardis Group, a następnie zarządzał jego księgowością, kadrami i administracją. Następnie Altios wspierał Hardis Group w strategii wzrostu zewnętrznego w Polsce.
Grudzień 2022:
è Nabycie Dataroots przez Talan
Pod koniec 2022 roku Talan, francuska grupa IT, sfinalizowała przejęcie belgijskiej grupy Dataroots specjalizującej się w sztucznej inteligencji i inżynierii danych.
Od 20 lat Talan doradza firmom i instytucjom publicznym we Francji i na świecie w realizacji projektów opartych o rozwiązania Data Intelligence, Web3, Blockchain i IoT. Obecna na pięciu kontynentach grupa zakłada przychody w wysokości 600 mln euro w 2023 roku
i przekroczenie poziomu 1 mld euro do 2025 roku.
Dataroots jest belgijską firmą konsultingową specjalizującą się w technologii sztucznej inteligencji. Jej przejęcie jest częścią międzynarodowej strategii Talan realizowanej dzięki wsparciu funduszu Towerbrook.
Wsparcie Altios Corporate Finance obejmowało badanie rynku i kontakt z potencjalnymi partnerami, wycenę i analizę finansową grupy Dataroots, a następnie pomoc w fazie negocjacji, koordynacji due diligence i sporządzenia umowy sprzedaży udziałów.
Altios Corporate Finance to sprawdzony partner w międzynarodowych transakcjach fuzji i przejęć, oferujący kompleksowe wsparcie na różnych etapach procesu.
Jeśli i Twoja firma może być zainteresowana wzrostem przez akwizycję, dowiedz się, jak możemy Ci pomóc.
Osoba do kontaktu: Marta Tchórzewska
Tel.: +48 607 180 633
E-mail: m.tchorzewska@altios.com
English version:
Altios Corporate Finance - M&A transactions in 2022
Altios International is an international advisory firm that has been supporting clients from all over the world in cross-border development for 30 years.
Altios Corporate Finance, a division of Altios International, specialises in M&A transactions for small and medium-sized companies,
thus responding to the needs of companies that are increasingly opting for growth through acquisition. Extensive experience
and a specialised team allow Altios to support clients in M&A processes in domestic as well as foreign markets.
In 2022, eight transactions involving Altios Corporate Finance were finalised:
March 2022:
è Acquisition of LeBoucher from French group AGH Asia by GreenFeed Vietnam (Vietnam)
Alain Glon Holding Asia, a French company with operations in food processing, biodegradable packaging and trading,
has sold LeBoucher to GreenFeed Group, which specialises in animal nutrition, breeding, slaughtering and pork preparation.
LeBoucher Co. Ltd is involved in the slaughtering, cutting and packaging of chickens and its customers include McDonald’s.
By acquiring 100% of LeBoucher, GreenFeed has strengthened its position in the meat market in Vietnam and will be able to increase
the scale of the acquired entity’s activities through synergies.
Altios Corporate Finance was involved in the buyer search, valuation and financial analysis of LeBoucher (AGH Vietnam), financial
due diligence and the negotiation process.
July 2022:
è Acquisition of investors by G.A.C. Group (France)
G.A.C. Group, a leading French innovation and productivity operational consultancy, has attracted two financial investors: GENEO Capital Entrepreneur and Bpifrance.
This operation opens a new phase in the company’s development, which aims to strengthen its position in France and increases
its presence on international markets.
July 2022:
è Acquisition of the French Tramar group by the Italian Savino Del Bene group (France)
Savino Del Bene is a leading Italian logistics and freight forwarding company, with revenues of 3 billion euro in 2021 and a workforce
of more than 4.500. With activities in more than 55 countries, the entity offers air, sea and land transport services and logistics support.
In 2022, Savino Del Bene acquired the French Le Havre-based Tramar Group, which provides multimodal transport services (sea and air freight). The Tramar Group also has several subsidiaries, including an entity specialising in corporate logistics services (B.L.DLogistics) and coffee collection and forwarding (Tramar S.R.C).
In 2021, Tramar Group had a turnover of 52 million euro.
Savino Del Bene acquired 100% of Tramar’s shares and subsidiaries. The acquisition completes the French network of Savino Del Bene, which in 2021 also acquired the shipping company Alpinea Shipping, based in Marseille. The Group thus confirms its desire to build
a strong position in the French market.
Altios Corporate Finance was responsible for market research and identification of acquisition targets, financial analysis and valuation of the target company, support in negotiations and coordination of financial, property, legal and tax due diligence.
October 2022:
è Sale of Normarom by Lefebvre Group (Romania)
Founded in 1946, the Lefebvre Group specialises in the exploitation and processing of beech wood and the production of aluminium entrance doors, garage doors and gates.
In 2022, the Lefebvre Group decided to sell its subsidiary Normarom as part of its strategy to refocus on higher value-added products and concentrate production in France.
100% of the shares were acquired by Susai Servcom SRL, which is thus pursuing vertical integration in the timber industry in Romania.
The transaction was conducted jointly by Altios Corporate Finance and Altios Eastern Europe. Altios’ tasks included market research and identification of potential buyers, an audit of the company’s production capacity, financial analysis and valuation of the company; assistance in negotiating the terms of sale of 100% of the shares (LOI); coordination of financial, property, legal and tax due diligence,
as well as support in the finalisation of transaction documentation.
October 2022:
è Acquisition of Cloudity by French Hardis Group (Poland)
Hardis Group, a French IT consulting and services company and Salesforce and Workplace (Meta) integrator, has acquired Polish Cloudity Group based in Warsaw, which has two subsidiaries in Germany and Sweden. Cloudity is the largest independent Polish player in digital business transformation, using solutions from the Salesforce, Tableau, Mulesoft and Slack platforms.
The acquisition strengthens Hardis Group’s position as a major player in Salesforce solutions in Europe and confirms its drive
to become a European leader through its presence in key markets.
Altios advised Hardis Group through its Polish Corporate Finance team. Altios was tasked with identifying Polish integrators
of Salesforce solutions and then providing negotiation support through to closing the deal.
Altios is committed to a long-term relationship with Hardis Group, supporting it through the next stages of its international development. Initially, the Altios team set up the Polish branch of Hardis Group and then managed its accounting, HR and administration.
Altios then supported Hardis Group in its external growth strategy in Poland.
December 2022:
è Acquisition of Dataroots by Talan
At the end of 2022, Talan, the French IT group, finalised the acquisition of the Belgian group Dataroots, which specialises in artificial intelligence and data engineering.
For 20 years, Talan has been advising companies and public institutions in France and around the world on projects based on Data Intelligence, Web3, Blockchain and IoT solutions. Present on five continents, the group is targeting revenues of 600 million euro in 2023 and exceeding 1 billion euro by 2025.
Dataroots is a Belgian consultancy specialising in artificial intelligence technology. Its acquisition is part of Talan’s international strategy implemented with the support of the Towerbrook fund.
Altios Corporate Finance’s support included market research and contact with potential partners, valuation and financial analysis
of the Dataroots group, followed by assistance in the negotiation phase, coordination of due diligence and drafting of the share purchase agreement.
Altios Corporate Finance is a proven partner in international M&A transactions, offering comprehensive support at various stages
of the process.
If your company too may be interested in growth through acquisition, find out how we can help you.
Contact person: Marta Tchórzewska
Tel.: +48 607 180 633
E-mail: m.tchorzewska@altios.com
Sektor IT w Polsce
Sektor IT od wielu lat jest motorem polskiej gospodarki. Według szacunków Polskiej Agencji Inwestycji i Handlu branża ta zatrudnia ponad 430 tysięcy specjalistów i odpowiada za ok. 8% polskiego PKB. Największy udział w rynku (ponad 2/3) ma branża oprogramowania i usług IT z przychodami na poziomie ok. 55 mld zł i średniorocznym tempem wzrostu przekraczającym w ostatnich latach 12%. Polska jest uważana za drugi po Estonii najbardziej konkurencyjny rynek IT w Europie Środkowej i Wschodniej w rankingu Future of IT przygotowany przez Emerging Europe. Uwzględnia on kryteria takie jak zasoby ludzkie/talenty (w tym kształcenie w IT), infrastruktura IT (w tym poziom cyfrowej transformacji), wpływ na gospodarkę oraz otoczenie biznesowe.
Dynamiczny rozwój branży IT w Polsce ograniczają dwa kluczowe czynniki – niedobór specjalistów oraz rosnące oczekiwania płacowe. Według szacunków Polskiego Instytutu Ekonomicznego Polska potrzebuje ok. 150 tysięcy dodatkowych pracowników IT, by osiągnąć poziom europejskiej średniej; aktualny udział pracowników ICT w ogóle pracowników jest na poziomie 3,5% wobec 4,5% w UE. I chociaż biorąc pod uwagę jedynie potrzeby polskiej gospodarki i uwzględniając aktualne tempo cyfryzacji w wielu sektorach, niedobór pracowników jest mniejszy, szacowany na 25 tysięcy specjalistów, to nie brakuje głosów, że sektor IT w Polsce mógłby wchłonąć nawet 300 tysięcy dodatkowych specjalistów. Luki kadrowe zapełniają programiści z zagranicy, przede wszystkim z Europy Wschodniej, jednak niewystarczająca podaż specjalistów pozostaje istotnym wyzwaniem. Bardzo widoczny w sektorze IT rynek pracownika przekłada się także na stale rosnące oczekiwania płacowe. Poza kadrą zarządzającą specjaliści IT to dziś najlepiej opłacani pracownicy w Polsce, a mimo to presja na wzrost wynagrodzeń nie maleje. Według raportu Hays w pierwszej połowie 2022 r. niemal 80% firm z branży IT przyznało podwyżki, a ich poziom nierzadko znacznie przekraczał inflację. Wraz z upowszechnieniem się pracy zdalnej pracodawcy coraz częściej są zmuszeni konkurować o polskich pracowników z podmiotami z zagranicy, co skutkuje wzrostem wynagrodzeń i ich zbliżaniem się do standardów Europy Zachodniej.
Wysoko oceniane kompetencje polskich programistów sprawiają, że firmy softwarowe, których liczba szacowana jest na ok. 50.000 podmiotów różnej wielkości i różnym profilu działania, stają się coraz częściej przedmiotem zainteresowania inwestorów – zarówno branżowych jak i kapitałowych. Według danych Navigator Poland i Fordata w 2022 r. w Polce przeprowadzono 341 transakcji fuzji i przejęć, z czego najwięcej w sektorze IT/Media/Telecom. Sektor ten jest liderem w liczbie transakcji M&A od 2019 roku, a więc jeszcze przed przyspieszeniem procesów cyfrowej transformacji wywołanym pandemią. Postępująca konsolidacja, będąca odzwierciedleniem trendów widocznych również na europejskich rynkach, jest dla polskich firm nie tylko szansą na większą skalę działania oraz dostęp do nowych klientów lub rynków, ale także sposobem na zaspokojenie oczekiwań pracowników szukających nowych wyzwań i perspektyw rozwoju. Z perspektywy kupującego, ze względu na znaczące rozdrobnienie rynku IT w Polsce i dużą liczbę małych podmiotów, transakcje mają często na celu przejęcie całości lub części zespołu specjalistów danego przedsiębiorstwa.
W 2022 roku:
- Przejęcie Cloudity, największego niezależnego gracza Salesforce w Polsce, przez Hardis Group, francuskiego integratora IT budującego pozycję leadera Salesforce w Europie.
- Przejęcie JCommerce, spółki oferującej usługi z zakresu cyfrowej transformacji przez Inetum, w celu wzmocnienia polskiego zespołu i potwierdzeniu pozycji grupy w Europie Wschodniej.
- Przejęcie Predica, spółki wyspecjalizowanej w usługach cloud Microsoft Azure, mającej ok. 380-osobowy zespół, przez szwajcarski koncern Software One.
- Przejęcie Pragmatists, software house’u z zespołem 30 inżynierów, przez amerykański Snowflake.
W obszarze fuzji i przejęć coraz odważniej radzą sobie również polskie firmy. Przykładem może być Euvic, polska grupa informatyczna oferująca m.in. software development oraz body/team leasing IT, która poprzez spółkę eo Network (przejętą w 2021 r.) zainwestowała w software house Hand2band i prowadzi rozmowy w sprawie kolejnych akwizycji. Firm do przejęcia szuka również Asseco, lider polskiego rynku IT, który w minionym roku kupił Pirios, wiodącego gracza w zakresie rozwiązań do automatyzacji obsługi klienta z wykorzystaniem voicebotów i chatbotów.
Transakcji M&A spodziewać należy się także w sektorze gamingowym, który cieszy się szczególnym zainteresowaniem na świecie. Po sukcesach CD Project i Wiedźmina coraz więcej inwestorów uważnie przygląda się sytuacji w tej branży, która obejmuje 470 podmiotów zatrudniających ponad 12.000 specjalistów i która w 2020 roku wygenerowała niemal 1 mld euro przychodów. Z jednej strony firmy gamingowe szukają kapitału w ramach transakcji fuzji i przejęć (przede wszystkim inwestorów branżowych lub podmiotów finansowych wyspecjalizowanych w tym sektorze), z drugiej strony celów do przejęcia poszukują liczący się gracze notowani na giełdzie tacy jak Huuuge, PCF Group (który kupił pakiet akcji Incuvo – producenta gier VR) czy wspomniany wcześniej CD Projekt, który w 2021 roku zainwestował w kanadyjską firmę Digital Scapes oraz w amerykańskie studio deweloperskie The Molasses Flood.
Mimo obaw związanych ze spowolnieniem gospodarczym i ograniczeniem wydatków przez klientów, perspektywy dla branży wciąż są dość dobre, a popyt na rozwiązania w różnych obszarach IT nie maleje. Konsekwencje trwającej wojny i rosnącej inflacji są trudne do przewidzenia, jednak w 2023 r. można się spodziewać kolejnych znaczących transakcji na rynku IT. Sprzyjać temu będzie charakter operacji M&A, które z uwagi na swój strategiczny wymiar są mniej odporne na przejściowe wahania koniunktury.
English version:
The IT sector in Poland
The IT sector has been the driving force behind the Polish economy for many years. According to the estimates of the Polish Investment and Trade Agency, the sector employs over 430 thousand specialists and accounts for around 8% of Poland’s GDP. The largest market share (more than 2/3) is held by the software and IT services industry, with revenues of around PLN 55 billion and an average annual growth rate exceeding 12% over the last years. The high level of IT competences, the many universities offering IT education, the steady inflow of graduates and the level of salaries, which is still lower than in Western countries, have enabled the sector to develop rapidly in recent years, placing Poland among the European IT leaders. Poland is considered the second most competitive IT market in Central and Eastern Europe after Estonia in the Future of IT ranking prepared by Emerging Europe. It takes into account criteria such as human resources/talent (including IT education), IT infrastructure (including the level of digital transformation), economic impact and the business environment.
Favourable conditions encourage the outsourcing of IT services in Poland. Along with growing experience and increasing confidence in the Polish market, the level of complexity of services located here is also growing, which increasingly include complex, highly specialised processes. The important role of Poland on the European IT map can be confirmed by the investments recently made by Google, which opened the largest centre for the development of Google cloud technology in Europe in Warsaw, and by Microsoft investing in the Polish Digital Valley.
The dynamic development of the IT industry in Poland is limited by two key factors – the shortage of specialists and rising salary expectations. According to estimates by the Polish Economic Institute, Poland needs about 150 thousand additional IT workers to reach the European average; the current share of ICT workers in the total workforce is 3.5% compared to 4.5% in the EU. Although considering only the needs of the Polish economy and taking into account the current pace of digitalisation in many sectors, the shortage of workers is smaller, estimated at 25,000 specialists, there is no lack of opinions that the IT sector in Poland could absorb as many as 300,000 additional specialists. Staff gaps are being filled by programmers from abroad, primarily from Eastern Europe, but the insufficient supply of specialists remains a significant challenge. The highly visible employee market in the IT sector also translates into steadily rising salary expectations. Apart from managers, IT specialists are today the best-paid employees in Poland, and yet the pressure on salary increases continues unabated. According to the Hays report, in the first half of 2022, almost 80% of IT companies granted pay rises, and the level of pay rises often far exceeded inflation. With the spread of remote working, employers are increasingly forced to compete for Polish employees with those from abroad, resulting in rising salaries and bringing them closer to Western European standards.
The high-rated competencies of Polish programmers mean that software companies, estimated at around 50,000 entities of various sizes and activity profiles, are increasingly becoming the focus of interest from investors – both industry and capital. According to data from Navigator Poland and Fordata, 341 M&A transactions were carried out in Poland in 2022, with the largest number in the IT/Media/Telecom sector. This sector has been the leader in the number of M&A transactions since 2019, and thus even before the acceleration of digital transformation processes caused by the pandemic. Progressive consolidation, reflecting trends also visible on European markets, is not only an opportunity for Polish companies to have a larger scale of activity and access to new customers or markets, but also a way to meet the expectations of employees looking for new challenges and growth prospects. From the buyer’s perspective, due to the significant fragmentation of the IT market in Poland and the large number of small entities, transactions are often aimed at acquiring all or part of a company’s team of specialists.
In 2022:
- Acquisition of Cloudity, the largest independent Salesforce player in Poland, by Hardis Group, a French IT integrator building Salesforce leadership in Europe.
- Acquisition of JCommerce, a digital transformation services company, by Inetum to strengthen the Polish team and confirm the group’s position in Eastern Europe.
- Acquisition of Predica, a company specialising in Microsoft Azure cloud services with a team of around 380 people, by Swiss company Software One.
- Acquisition of Pragmatists, a software house with a team of 30 engineers, by US-based Snowflake.
Polish companies are also becoming increasingly bold in the area of mergers and acquisitions. One example is Euvic, a Polish IT group offering, among other services, software development and body/team IT leasing, which has invested in software house Hand2band through eo Network (acquired in 2021) and is in talks for further acquisitions. Companies to acquire are also being sought by Asseco, a leader in the Polish IT market, which last year acquired Pirios, a leading player in customer service automation solutions using voicebots and chatbots.
M&A deals are also expected in the gaming sector, which is of particular interest worldwide. Following the successes of CD Project and The Witcher, more and more investors are taking a close look at the situation in this industry, which comprises 470 entities employing more than 12,000 specialists and which generated almost EUR 1 billion in revenue in 2020. On the one hand, gaming companies are looking for capital in M&A deals (primarily industry investors or financial entities specialised in the sector), while on the other hand, acquisition targets are being sought by major listed players such as Huuuge, PCF Group (which bought a stake in VR game developer Incuvo) or the aforementioned CD Projekt, which invested in Canadian company Digital Scapes and US development studio The Molasses Flood in 2021.
Despite concerns about the economic downturn and reduced spending by customers, the outlook for the industry is still quite good, and the demand for solutions in various areas of IT is not diminishing. The consequences of the ongoing war and rising inflation are difficult to predict, but more significant IT deals can be expected in 2023. This will be supported by the nature of M&A operations, which, due to their strategic dimension, are less immune to temporary economic fluctuations.